培育科创企业，深圳再出大招。

3月7日，第一财经记者从深圳市国资委获悉，深圳将筹设规模不少于500亿元的国资基金，投向人工智能、机器人等尖端科技领域。

记者查询发现，在上述投资领域，这是迄今公开披露的单支资金规模最大地方国资基金。

深圳国资基金“放心投”

3月5日，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，“五篇大文章”的首篇即科技金融。其中提到，“发展股权投资、创业投资、天使投资，壮大耐心资本” “着力投早、投小、投长期、投硬科技”。

作为响应，接下来，深圳国资国企将聚焦“20+8”全产业链（20个战略性新兴产业和8个未来产业），打造全产业领域的科技创新基金网络，推动基金投向覆盖种子、天使、A轮、B轮、C轮直至IPO的投资全生命周期。深圳国资委明确，要确保其中A轮及更早期的项目不低于40%，投向B轮、C轮项目均不低于20%。

按照计划，深圳国资委将走访包括人工智能领域在内的初创企业覆盖不少于10000家，推进至立项尽调阶段企业不少于1000家，为战略性新兴产业及未来产业领域的科创企业提供不少于100亿元的创投资金支持。

文章开头提到的“500亿元基金”，将是深圳国资新一轮“投早、投小、投长期、投硬科技”的重头戏。

深圳国资委特别明确，延长创新创业类基金存续期限最长至15年，针对不同基金，确定差异化考核指标、免责清单，不以单一项目亏损、单一时间节点为考核负面评价依据，按整个基金生命周期进行考核，助力投资机构更有底气、更加大胆地进行长期投资。

在此之前的3月2日，深圳发布2025年优化营商环境三个工作方案即透露，深圳将对政府投资基金和国资创投机构的考核机制进行优化，探索建立尽职免责相关制度。

深圳“硬科企”背后的国资推手

经过多年改革探索，深圳国资国企形成了创业、创新、创投协同发展的“深圳国资模式”。

截至2024年底，深圳国资打造了包括种子基金、天使基金、创投基金、产业基金、并购基金、母基金、S基金、人才基金等在内的国资基金群，各类基金超过500支，基金总规模超7000亿元，投向战略性新兴产业和未来产业的资金规模超90%。

深圳国资基金在国内市场颇具影响力（深圳国资委供图）

在此过程中，深圳国资培育出“深创投”“深天使”“力合科创”“鲲鹏资本”“远致创投”等一批颇具市场影响力的股权投资品牌，打造出一批特色基金。

记者注意到，最近几年，深圳涌现出一批“硬科技”明星企业，其中多家企业背后活跃着深圳国有耐心资本的身影。

比如，高端人形机器人领跑者之一乐聚机器人，深创投参与了其Pre-A轮投资，并持续提供多种支持。协作机器人第一股越疆机器人(02432.HK)，深创投领投了天使轮融资，并连续多轮追加投资，迄今已十年。还有国内高端半导体质量控制设备的领军企业中科飞测（688361.SH），深创投也是连续两轮“加持”，为企业突破研发到批量销售的关键节点提供重要支撑。

深圳国资委称，深圳国资要按照“发现一个、投资一个、全力干成一个”原则，对有强链稳链补链延链需求的科技企业，提供耐心资本支持，做“耐心陪伴”示范者。

在扶持科创企业过程中，深圳国资注重全方位立体式打造创新创业的科技金融生态。除基金投资以外，深圳国资还布局了科技证券、保险、担保、资产管理等领域，形成了全方位、全周期、全链条的多功能科技金融服务体系。

比如，将国信证券（002736.SZ）打造成行业领先的科技券商，引导国任保险转型为科技保险公司，牵头成立“深圳市知识产权金融联盟”，将深圳资产打造为驰援高新技术企业和化解涉众金融风险的地方AMC公司。在初创期小微科技企业融资方面，支持高新投和深圳担保集团提升资本规模，成为行业“双龙头”。

在这方面，欣旺达动力是一个典型案例。深创投参与了该企业的Pre-A轮和A轮融资，并引进深圳元鼎、四川兴雍等LP投资，以帮助完善股权结构，解决上市公司分拆障碍。投资后，深创投组织了20多家与新能源汽车、电池产业链相关投资企业走进欣旺达动力，寻求企业之间的合作。另外，深创投还通过与海外主权基金、政府产业园、商务局等机构对接，积极帮助企业出海拓展。

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何涛

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